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A股中長期走勢仍看國內經濟 關注軍工、5G、芯片等行業
2019-05-23 09:52 來源:hexun.com

u奖现场图片 www.rhvwm.icu 貿易摩擦擾動A股市場,后市走勢令投資者擔憂。證券時報記者采訪了北京、上海、深圳等地多位基金經理,他們認為,貿易摩擦或短期影響A股情緒面,但不是影響市場的最大因素。國內資本市場正朝著健康、完善的方向發展,好公司不斷涌現,這才是影響資本市場長期走勢的決定性因素。

不少基金經理認為,貿易摩擦帶來新的投資機遇,對軍工、5G、半導體、消費、芯片等行業都是利好。

貿易摩擦只是短期沖擊 淳厚基金研究總監薛莉麗表示,中美貿易摩擦對國內市場的情緒性影響較大。在各方政策支持下,今年A股風險偏好有所提升,但近期市場風險偏好則出現了明顯下降。“短期來看,貿易摩擦是目前市場面臨的重要不確定因素,但中長期來看并不是最主要的,相反,短期情緒性波動可能帶來更好的投資時機。”薛莉麗說。

泓德基金投研總監王克玉表示,中美貿易摩擦一波三折,二級市場投資需要重點考慮兩個因素:一是公司經營質量,二是所付出的成本,即在什么樣的估值水平下買入。從長期投資角度來考慮,買入頂尖優秀公司是回報率最高的方式。“最悲觀的時刻正是買進的最佳時機,最樂觀的時刻正是賣出的最佳時機。”

浦銀安盛基金經理蔣建偉認為,貿易摩擦的確是當前市場最大的不確定性因素,因為這會導致上市公司利潤的不確定。但從中長期來看,中美貿易摩擦只是本輪牛市中的一些擾動因素,不需要特別悲觀。

諾德基金經理曾文宏表示,貿易摩擦是當前A股市場比較大的外部擾動因素,但不是最大的不確定因素。市場目前的點位已經比較充分地反映了貿易摩擦的影響,更重要的因素是中國宏觀經濟的表現和內部政策。如果今年還能保持預期的經濟增長速度,而且結構轉型在增速換擋的新時代能夠順利進行下去,加上宏觀政策已經從2015年開始進行供給側結構性改革,2018年開始減稅降費的正確道路,疊加正在進行的金融供給側改革,未來在股權融資支持下創新周期開始,內部經濟有希望,才是A股真正的支撐和未來向上的動力。

深圳一位基金經理表示,經過1年多的發酵和演變,中美貿易摩擦可以說已經成為常態事件,將來會反反復復持續多年,投資者已經有了心理預期,對資本市場的沖擊影響已經有限。從投資的角度來看,研究和關注貿易沖突升級后對經濟實體、上市公司盈利帶來的影響才是更重要的事情。

看好軍工、5G、芯片行業

在看到利空的同時,基金經理也認為,貿易摩擦也能帶來一些行業的機遇,比如軍工、半導體、5G、芯片等。

薛莉麗直言,軍工行業將成為受益行業。近年軍工行業的政策環境較好,外部環境壓力使得軍工股具有一定的題材屬性。主要關注業績出色的個股,回避沒有基本面支撐的題材股。

曾文宏表示,產生正面影響的主要是基于自主可控的需求,國內會大力發展半導體、電子制造、5G等,持續關注并考慮在性價比較高的時候加倉。他強調,貿易摩擦對芯片行業提出了更高要求,在這個代表硬科技實力的行業,中國正努力做到自主可控并進一步創新,應該考慮在性價比合適的時候加倉。對于軍工行業,投資上還是要看上市公司本身的質地和技術水平,軍民融合的應用和進展也是值得關注的方向。

上述深圳基金經理認為,信息技術、人工智能、芯片、軍工等行業可能會受益于貿易摩擦,在市場出現較好投資機會時考慮適當加倉。此外,從積極的方面來看,未來中國可能會為應對貿易摩擦加大一些領域的開放,如汽車、醫藥醫療、金融、養老、傳媒產品等行業可能會受到正面影響。

在蔣建偉看來,消費電子和可替代性較高的低端制造業也是短期內需要觀望的行業。

北京一位績優基金經理表示,在中美貿易摩擦影響下,雖然科技和制造業會經歷一輪壓縮,但芯片行業有望直接受益:國內芯片企業研發成本昂貴且使用不夠便捷,在海外市場限制下,國內企業可能會加大對芯片企業的采購比例,有利于國內芯片企業做大規模,提高質地,普及使用降低成本,國內有望出現在芯片領域具備核心競爭力的企業。

“貿易摩擦對中國經濟產生壓力,中國會依靠國內經濟挖潛來應對,因此看好內需,比如消費、基建等行業會在政策刺激下有較好的機會。”大成基金表示,芯片、軍工行業是國之重器,未來會重點發展;中美之間的貿易摩擦更加暴露了中國在核心技術上的短板,未來加大發展力度是政策層的共識,會積極關注這些行業的投資機會。

(原標題:A股中長期走勢仍看國內經濟 關注軍工、5G、芯片等行業)

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